Pētījums par reālo procentu likmi Ķīnā pēc mājokļu cenu faktora iekļaušanas CPI
PLOS ONE publicētajā pētījumā Ding et al (2023) tika pētīta reālā procentu likme Ķīnā pēc mājokļu cenu faktora iekļaušanas patēriņa cenu indeksā (CPI). Pētījuma mērķis bija atjaunināt Ķīnas reālās procentu likmes aprēķinu un sniegt atsauci akadēmiskajiem pētījumiem un politikas formulēšanai.
Pamatinformācija
Ķīnas tautsaimniecībā veikta ilgtermiņa pārejas reforma, bet finanšu sektorā joprojām saglabājas plānveida ekonomikai raksturīgās iezīmes, proti, finanšu represija. Finanšu represijas dēļ Ķīnas faktiskajai procentu likmei jābūt zemākai par patēriņa cenu indeksu. Tomēr, pamatojoties uz Ķīnas oficiālajām procentu likmēm un patēriņa cenu indeksu, mēs aprēķinām, ka Ķīnas faktiskā procentu likme būs augstāka par patēriņa cenu indeksu vairāk nekā pusē gadu no 1999. līdz 2022. gadam. Tas neatbilst Ķīnā pastāvošajai finanšu represijai, un galvenais iemesls ir veids, kā Ķīnā tiek aprēķināts CPI. Ķīnas SPCI mērīšanas sistēma radās plānveida tautsaimniecības laikmetā, kurā nebija pilnībā ņemts vērā mājokļu iegādes cenu kāpums, tāpēc pašreizējā SPCI mērīšanas sistēma var būt reālāka, ņemot vērā mājokļu cenu kāpumu.
Metodoloģija
Šī pētījuma galvenā ideja ir iegūt attiecīgos oficiālos statistikas datus un aprēķināt Ķīnas iedzīvotāju izdevumu īpatsvaru mājokļa iegādei viņu kopējos izdevumos. Ņemot mājokļa iegādes īpatsvaru kā mājokļa cenas faktora svaru un pārējā patēriņa īpatsvaru kā oficiālā patēriņa cenu indeksa svaru, tiek formulēts vispārējais patēriņa cenu indekss (VCI). Pēc tam GCPI salīdzina ar tirgus procentu likmēm, lai noteiktu faktisko procentu likmju situāciju Ķīnā pēdējo 20 gadu laikā.
Rezultāti
Šajā pētījumā konstatēts, ka, izmantojot GCPI kā rādītāju, Ķīnas reālās procentu likmes kopš 1999. gada lielākajā daļā gadu bijušas negatīvas.
Secinājums
Pētījumā secināts, ka, iekļaujot mājokļu cenas VKI, tiek atjaunināts Ķīnas reālo procentu likmju aprēķins un sniegta atsauce akadēmiskajiem pētījumiem un politikas formulēšanai. Pētījumā arī norādīts, ka nepieciešami turpmāki pētījumi, lai izpētītu citus faktorus, kas var ietekmēt Ķīnas reālās procentu likmes.