Studiu privind rata reală a dobânzii în China după includerea factorului prețului locuințelor în IPC
Un studiu publicat în PLOS ONE de Ding et al. (2023) a examinat rata reală a dobânzii în China după includerea factorului prețului locuințelor în indicele prețurilor de consum (IPC). Studiul a urmărit să actualizeze calculul ratei reale a dobânzii din China și să ofere o referință pentru cercetarea academică și formularea de politici.
Context
Economia chineză a trecut printr-o reformă de tranziție pe termen lung, dar există încă o caracteristică a economiei planificate în sectorul financiar, și anume represiunea financiară. Din cauza existenței represiunii financiare, nivelul ratei reale a dobânzii din China ar trebui să fie mai mic decât IPC. Cu toate acestea, pe baza ratelor oficiale ale dobânzii din China și a IPC, calculăm că rata reală a dobânzii din China va fi mai mare decât IPC în mai mult de jumătate din anii 1999-2022. Acest lucru nu este în concordanță cu represiunea financiară care există în China, iar motivul principal este modul în care este calculat IPC-ul chinezesc. Sistemul de măsurare a IPC din China provine din epoca economiei planificate, care nu a luat în considerare pe deplin creșterea prețurilor de achiziție a locuințelor, astfel încât sistemul actual de măsurare a IPC poate fi mai realist dacă ia în considerare creșterea prețurilor locuințelor.
Metodologie
Ideea de bază a acestui studiu este de a extrage date statistice oficiale relevante și de a calcula proporția cheltuielilor efectuate de rezidenții chinezi pentru achiziționarea unei locuințe în totalul cheltuielilor lor. Luând proporția achizițiilor de locuințe ca pondere a factorului de preț al locuințelor și proporția celorlalte tipuri de consum ca pondere a IPC oficial, se formulează indicele generalizat al prețurilor de consum (GCPI). Apoi, GCPI este comparat cu ratele dobânzilor de pe piață pentru a determina situația reală a ratelor dobânzilor în China în ultimii 20 de ani.
Rezultate
Acest studiu a constatat că, folosind ca măsurătoare GCPI, ratele reale ale dobânzii din China au fost negative în majoritatea anilor începând cu 1999.
Concluzie
Studiul concluzionează că, prin includerea prețurilor locuințelor în IPC, actualizează calculul ratelor reale ale dobânzilor din China și oferă o referință pentru cercetarea academică și formularea de politici. Studiul sugerează, de asemenea, că sunt necesare cercetări suplimentare pentru a explora alți factori care pot afecta ratele reale ale dobânzii din China.